En annan inflationsavläsning som är bättre än väntat på fredag kommer sannolikt att göra Fed mer försiktig med takten i räntesänkningarna i år.
Arbetsmarknadsdepartementet sa i fredags att producentprisindex, som mäter priserna företag betalar för att tillverka varor och tjänster, steg 0,3% från december till januari, mer än väntat.
Uppgången på 0,9 % i januari jämfört med samma månad förra året var ungefär i linje med decembers ökning på 1 % och var långt över den minskning på 0,6 % som förväntades av ekonomer. Det var den varmaste månaden sedan januari 2023.
Dessa höjningar av producentpriserna följde på tisdagens publicering av konsumentprisindex, som visade att även konsumentpriserna steg mer än väntat i januari.
Som ett resultat antog marknaden att Feds första räntesänkning skulle ske i maj eller juni, vilket fick aktiekurserna att rasa. Aktien började falla igen på fredagen.
Federal Reserve-tjänstemän har försökt att signalera den senaste och en halv månaden att räntesänkningarna sannolikt kommer senare än vissa investerare förväntade sig.
Den senaste varningen kom på torsdagskvällen från Atlantas Fed-president Rafael Bostic, som sa i ett tal att en räntesänkning sannolikt kommer att behöva vänta till tredje kvartalet i år.
”Vi förväntar oss att inflationen fortsätter att falla, men i en långsammare takt än vad marknaden indikerar vart penningpolitiken bör ta vägen”, sa Bostic. ”En stark arbetsmarknad och makroekonomi ger nu en möjlighet att genomföra dessa politiska beslut utan förtryckande brådska.”
Investerare hade förväntat sig att Fed skulle vara mer aggressiv sedan början av året och förväntade sig att den första räntesänkningen skulle ske i mars. Deras förhoppningar grusades när Fed-ordförande Jay Powell i princip tog politiken från bordet i en presskonferens den 31 januari och den 4 februari i ”60 Minutes”.
Andra Fed-tjänstemän, inklusive Richmond Fed-president Tom Barkin, Boston Fed-president Susan Collins och Cleveland Fed-president Loretta Mester, har också manat tålamod i en rad tal nyligen. Collins och Mester förutspådde att nedskärningar sannolikt skulle inträffa ”senare i år.”
Federal Reserves vice ordförande för övervakning, Michael Barr, hänvisade till centralbankens mål på 2 % på onsdagen och sa: ”Januariens rapport om inflationen i konsumentproduktindex visar att vägen tillbaka till 2% inflation kommer att vara stenig. Det påminde mig om vad som kunde hända.”
Ett mer duvaktigt svar kom från Chicagos Fed-president Austan Goolsby, som på onsdagen sa att att slå förväntningarna på konsumentpriserna inte betyder att centralbanken inte kan sänka räntorna 2024. Detta dämpade marknadens oro.
”Låt oss inte bli upphetsade över att KPI för månaden var högre än väntat,” sa Goolsby.
Den senaste formella bedömningen av Fed-tjänstemän, en rapport som kallas sammanfattningen av ekonomiska prognoser (SEP), förutspår för närvarande tre räntesänkningar i år, även om det inte är klart när de kommer att börja. Tjänstemän planerar att uppdatera sin bedömning vid sitt nästa policymöte i mars.
Bostic, som har en omröstning i kommittén som bestämmer räntornas riktning, sa på torsdagen att inflationstrycket är mer utbrett än han skulle önska. Han noterade att om man tittar på Federal Reserves föredragna inflationsmått, Personal Expenditure Price Index, steg mer än en tredjedel av priserna i den korgen med mer än 5% i december.
Bostic tror också att råvaruinflationen kan ta fart eftersom många företag fortfarande har lager att fylla, och produktorder kan öka när lagren är slut.
”Segern är inte säker i våra händer och vi är fortfarande inte nöjda med den obönhörliga nedgången i inflationen till vårt 2%-mål”, sade han. ”Även om januaris KPI-rapport visar sig vara en anomali, kan den förbli sann ett tag.”
För de senaste börsnyheterna och fördjupad analys av kursrörelser, klicka här.
Läs de senaste finans- och affärsnyheterna från Yahoo Finance
