Staden Painesvilles finansdirektör förväntar sig att det kommande bankbytet kommer att spara staden mer än 500 000 dollar årligen.
Kommunfullmäktige valde nyligen Dollar Bank att fungera som City of Paynesvilles offentliga sparkonto för en femårsperiod med början den 1 mars. Tjänstemän kommer att arbeta under de närmaste månaderna för att flytta finansverksamheten bort från stadens nuvarande sparkonto, Chase Bank.
Finanschef Bill Parkinson tillade att de ökade ränteintäkterna och sänkta avgifterna kommer att resultera i nettobesparingar varje månad. Han sa att räntorna var ”fixerade”.
”Det handlar om $47 000 per månad netto, vilket är ett betydande belopp per år, och ett betydande belopp om du skriver under ett femårigt depositionsavtal”, sa han till kongressen den 5 februari.
Paynesville har haft ett konto hos Chase i ”ett betydande antal år”, enligt Parkinsons rapport i stadens stadschefsrapport den 5 februari.
”Under min korta tjänstgöringstid i staden upptäckte jag höga avgifter, låga ränteintäkter och dålig kundservice”, tillade han i sin rapport.
Mr Parkinson sa att han kontaktade fem banker och ”Dollar Bank var det bästa erbjudandet.” Han pratade också med andra företag som använder Dollar Bank och är nöjda med det.
”Vi ansåg att besparingarna var för stora för att ignorera,” sa han. ”Återigen, Dollar Bank är en mycket bra bank och har ett mycket gott rykte.”
Kontobytet kommer att ta flera månader. Herr Parkinson kallade det en ”mycket komplex operation” och sa att det fanns ”många saker att tänka på, många saker att tänka på, saker att testa, verifiera och se till att allt är bra.” Det måste göras, sade han. .
”Det är inte bara en fråga om att ta ut pengar från Chase Bank, låta Chase skriva en check och lägga den i Dollar Bank”, tillade han. ”Det finns många saker som måste göras för att se till att fonderna fungerar som förväntat.”
Han sa att övergångsprocessen kommer att ta upp stadens personaltid men inte kommer att medföra ”materiella” kostnader. Denna process kräver inga budgetjusteringar.
Parkinson tillade att besparingarna kommer att vara proportionella när staden Painesville överför dem.
Rådet godkände den nya lagringsanläggningen med 6-0 omröstning den 5 februari, och rådmannen Mario Rodriguez ursäktades från mötet.
