Shari Redstone hjälpte till att bygga upp Paramount Global till ett stort mediaimperium, men skulle kunna slita isär det hela om Sony Pictures Entertainment och private equity-jätten Apollo Global Management lyckas förvärva Paramount Global. Planen är att göra det, sa tre personer som är bekanta med saken.
Enligt planen skulle CBS-sändningsnätverket, kabelkanaler inklusive MTV och streamingtjänsten Paramount Plus auktioneras ut, sa folket, som talade på villkor av anonymitet för att dela personlig information. Paramount Pictures, som äger storsäljande titlar som ”The Godfather”, ”Top Gun” och ”Mission: Impossible”-serien, kommer att integreras med Sonys befintliga verksamhet.
Sony och Apollo, som förra veckan uttryckte ett icke-bindande intresse av att förvärva Paramount för 26 miljarder dollar, har förvärvat Paramounts bibliotek av filmer och TV-program, inklusive Teenage Mutant Ninja Turtles och Svampbob Fyrkant tecken. . De har ännu inte beskrivit denna plan för Paramount eller dess rådgivare.
Upplösningen av Paramount skulle innebära ett stort vaktbyte inom underhållningsbranschen. CBS och Paramount har kontrollerats av Redstone-familjen i decennier, ända sedan mediemogulen Sumner Redstone satte ihop ett stort konglomerat i en serie djärva affärer. Hans dotter Shari Redstone stödde affären 2019 för att återförena Paramount genom en sammanslagning med CBS och förblir Paramounts kontrollerande aktieägare.
Sony och Apollo diskuterar för närvarande nästa steg med Paramounts finansiella rådgivare, sa folket. Företagen har ännu inte undertecknat ett formellt sekretessavtal eller påbörjat en due diligence-granskning, en process som kan ta flera veckor.
Även om det fortfarande är för tidigt har två anbudsgivare redan börjat föreställa sig hur en affär med Paramount kommer att fungera. De två företagen kommer sannolikt att driva företaget som ett joint venture, där Apollo äger en minoritetsandel och Sony hanterar det, sa folket. Sony kommer att överväga att slå ihop Paramount Picture Studios marknadsförings- och distributionsfunktioner med sin egen verksamhet och sälja sina återstående tillgångar.
Med tiden kunde Apollo sälja sin andel i det gemensamma företaget till Sony eller en annan köpare. Det är ännu inte klart hur stor andel Apollo kommer att ha i verksamheten, men företaget planerar att investera miljarder dollar i affären, sa en person.
En person som är bekant med hans tänkande sa att upplösningen av Paramount inte var resultatet som Redstone ville ha och skulle föredra att företaget skulle gå vidare till en annan köpare. Men bara för att erbjudandet är övertygande betyder det inte nödvändigtvis att en affär kommer att träffas, sa personen.
Det finns andra friare också. Skydance, medieföretaget som grundades av teknikmogulen David Ellison, har fört samtal med Paramount i flera månader om ett potentiellt avtal med företaget. Exklusiva förhandlingar mellan Skydance och Paramount gick ut förra veckan, kort efter att Sony och Apollo uttryckt intresse. Skydance är dock fortfarande intresserad av en potentiell affär.
Sony och Paramount har olika inställning till underhållningsbranschen, och ett partnerskap skulle sannolikt representera en dramatisk helomvändning för Paramount. Till skillnad från Paramount, som streamar innehåll på Paramount Plus, Sony licensierar filmer och tv-program till företag som Netflix och Disney. Sony kommer förmodligen inte att ändra sitt tillvägagångssätt med affären med Paramount, och kommer sannolikt att överväga att kombinera Paramount Plus med rivaliserande tjänster som Comcasts Peacock och Warner Bros. Discoverys Max.
Sony har bedrivit en Paramount-filmstudio i flera år. För flera år sedan kontaktade Sonys chefer Paramount om de skulle vara villiga att sälja Paramount Pictures eller slå ihop det till ett joint venture, men Paramount avvisade det tillvägagångssättet och var bara intresserad av en affär för hela företaget. Så när Apollo lade ett bud på hela Paramount-företaget tidigare i år bestämde sig Sony för att samarbeta.
Varje affär från Sony skulle möta regelmässiga hinder. Regler begränsar utländska ägare från att inneha licenser för amerikanska sändningsstationer och kan hindra Sony, som ägs av Japan-baserade Sony Group Inc., från att äga CBS-anslutna TV-stationer. Men de kunde sälja stationen direkt eller låta Apollo ansöka om en licens. De överväger också andra alternativ för stationen.
Affären kommer sannolikt också att kräva godkännande från kommittén för utländska investeringar i USA, en Washington-baserad kommitté som granskar förvärv av utländska ägare.
När Sony och Apollo bestämde sig för att sälja Paramount-tillgångar, Företagen tror att det kan finnas ett antal logiska köpare, sa tre personer som är bekanta med saken. Warner Bros. Discovery, som inte äger ett sändningsnätverk, kan vara en kandidat för CBS sändningsnätverk. TV-stationsgrupper som Nexstar och Tegna kan vara logiska köpare för CBS-ägda och drivna TV-stationer.
Den svåraste tillgången att sälja kommer med största sannolikhet att vara Paramounts paket av kabelnätverk, inklusive MTV och Nickelodeon, men förhandlingar med kabelbolag som Charter och Comcast kommer att ge tv-producenter som söker större skala. Det kan komma att säljas.
