Bolagets resultat för fjärde kvartalet visade lovande om återgång till lönsamhet och stark tillväxt. Gabby Jones—Bloomberg/Getty Images
Som teknik- och finansreporter har jag skrivit om många publika företag, och jag tycker att Robinhood är ett av de mest intressanta. Detta beror delvis på att företaget briljerar på produktinnovation, men framför allt på sin fängslande historia. Robinhood tror att det kan gå bortom sina rötter som en plattform för personer i 20-årsåldern att satsa på små mängder YOLO-aktier och bli mer lik kraftfulla fullservicemäklare som Fidelity och Fidelity. Charles Schwab.
Men det blev också tydligt att Robinhood har för vana att trampa på högafflar. Dessa inkluderar den tid han var tvungen att utfärda utspädande teckningsoptioner till ett värde av miljarder dollar för att undvika säkerhetskatastrofer, och hur långt han gick med tillsynsmyndigheter för gonzomarknadsföring och andra tekniker med hög tillväxt. Detta inkluderar överlappande kollisioner. En gång i tiden kom så mycket som en fjärdedel av Robinhoods intäkter från att sälja romanen Doge-krypteringsvaluta. Den episoden, tillsammans med aktiekursfluktuationer, fick Robinhood ofta att se ut som ett bolt-on förvärv av en stor bank snarare än ett fullfjädrat varumärke i det långa loppet.
Men det har inte varit fallet de senaste månaderna, eftersom Robinhood har undvikit att göra dumma misstag samtidigt som han kanske har visat att den har en långsiktig plan. Detta återspeglades i bolagets finansiella resultat för fjärde kvartalet som släpptes på tisdagen, som visade en återgång till lönsamhet och förväntningar på stark tillväxt under de kommande åren. HOOD-aktien steg med cirka 20% på onsdagen då investerare gillade ökad handel med kryptovalutor och aktier och en ökning av ränterelaterade inkomster.
Räntefinansiering härrör i första hand från kundtillgodohavanden och marginallån, men det är varken särskilt dyrt eller en väg till långsiktig tillväxt. Det beror på att räntorna kan stiga, naturligtvis, men de kan också falla, och de kommer sannolikt att göra det med tiden, vilket minskar Robinhoods vinster i processen. Läs mer i dessa företagsbilder. Detta avslöjar något ovanligt för en resultatrapport.
Men den mest intressanta frågan att ställa om de senaste intäkterna är, nästan tre år efter att Robinhood först gick ut på börsen, verkar företagets historia om att växa till nästa Charles Schwab fortfarande vara livskraftig? Det beror på om det ser ut som det. Svaret är ett försiktigt ja. Robinhood har för närvarande cirka 1,7 miljarder dollar i pensionstillgångar (delvis tack vare dess aggressiva incitamentsprogram), och den genomsnittliga storleken på kundbalansen växer. Det innebär att företagets kärnkundbas, som i första hand kom som fattiga YOLO-typer, skaffar sig välstånd när de blir äldre och börjar använda Robinhood, ungefär som deras föräldrar gjorde med Charles Schwab (som var en disruptor i sin egen rätt vid den tiden). Det stämmer överens med vd Vlad Tenevs mångåriga teori. dök upp på 1970-talet).
Robinhood har också några immateriella egenskaper som bidrar till dess långsiktiga framgång. Dessa inkluderar Tenevs fortsatta närvaro, som, liksom med andra grundare, har sett till att hans företag fortsätter att förnya sig. Å andra sidan, för dem som tycker att detta är för rosenrött och vill ha en verklighetskontroll, här är en: Robinhoods totala tillgångar under förvaltning har ökat med bara 5 miljarder dollar sedan 2021, för totalt bara 103 miljarder dollar. . Jämför detta med Fidelity och Schwab, som kontrollerar cirka $11 vardera. Biljon och $7 Biljon. Robinhood har fortfarande en lång väg att gå i de stora ligorna. Ändå var denna veckas resultat en påminnelse om att detta företag fortfarande har förmågan att överraska.
jeff john roberts
jeff.roberts@fortune.com
@jeffjohnroberts
decentraliserade nyheter
SEC-ordförande i två TV-framträdanden Gary Gensler Upprepad fientlighet mot Bitcoin, vägrar att ge tips om huruvida statliga myndigheter skulle godkänna det Ethereum ETF. (tur)
myntbas kommer att rapportera sina resultat vid börsstängning på torsdag, med analytiker som förutspår starka resultat på grund av ökade ränteintäkter och handel. (mynt skrivbord)
domaren godkände konkursen Första Mosebokens Trots efterfrågan på försäljning av 1,3 miljarder dollar av GBTC DCGDet fanns invändningar om att det kunde vara orättvist mot borgenärerna och att en hastig försäljning skulle kunna pressa ner priserna. (bloomberg)
Crypto-advokaten och tidigare marinsoldaten John Deaton tillkännagav planer på att kandidera som republikansk kandidat mot starka liberaler i Massachusetts. Sen. elizabeth warren. (politiko)
Priserna på kryptovalutor steg på onsdagen Bitcoin Det översteg $52 000, vilket för första gången på flera år upp på hela kryptovalutamarknaden till $2 biljoner. (bloomberg)
meme-o-moment
Varje kvinnas alla hjärtans dagdröm, Web3 introduktionskurs:
