Spot Bitcoin ETFs skapar långsiktig konkurrens för börsnoterade kryptogruvarbetare, enligt en Galaxy Research-rapport som släpptes på onsdagen.
Galaxy-analytiker sa att före godkännandet av dessa ETF:er var börsnoterade gruvaktier ett av få sätt som investerare kunde få exponering för stigande Bitcoin-priser.
Men när mer sofistikerade investerare kommer in på marknaden, kommer gruvarbetare att behöva visa intjäningspotentialen för att effektivt konkurrera med spotinvesteringar i Bitcoin.
Analytiker under ledning av Galaxys vicepresident för gruvdrift, Brandon Bailey, skrev: ”Inom kort sikt kan ETF-godkännande vara en faktor för investerare att överväga när de bestämmer sig för att investera i offentliga gruvaktier.” ”Det är dyrt.”
”Detaljhandelsinvesterare kommer sannolikt att fortsätta att se och handla med gruvarbetare som långa Bitcoin-handlare med hävstång som använder ETF:er som deras primära resultatriktmärke,” tillade de.
Finansiella institutioner kommer sannolikt att gå långa Bitcoin ETF: er och korta gruvaktier.
Å andra sidan, på kort sikt verkar finansinstitutioner föredra Bitcoin ETF:er framför gruvaktier. Teamet observerade att denna trend redan börjar dyka upp från början av 2024.
H2
Bitcoin ETF:er tillhandahåller ett reglerat sätt för investerare att dra fördel av Bitcoins potential utan att direkt äga kryptovalutan. När dessa ETF:er växer i popularitet kan de påverka efterfrågan på själva Bitcoin.
Galaxy-rapporten betonade att denna förändring i efterfrågan kan påverka kryptogruvarbetare. I synnerhet kan det påverka variabler som Bitcoin-värde, gruvdriftslönsamhet och marknadssentiment. Teamet föreslog att gruvföretag skulle överväga hur mycket vinst de kan göra oavsett Bitcoin-prisfluktuationer.
Gruvbolag står inför utspädningstrycket för andelar
Teamet noterade också att om gruvbolaget beslutar sig för att samla in pengar genom att ge ut ytterligare aktier, kan aktiekursen falla. Detta gäller särskilt om investerare tror att de kommer att få bättre avkastning genom att investera i ETF:er än genom att investera direkt i företag.
”Men, Bitcoin-gruvarbetare kan dra nytta av ett bredare utbud av ETF- och fondprodukter, såväl som forskning och täckning, om detta överväger några av nackdelarna med ökad konkurrens från Bitcoin ETFs.” sa.
Eftersom kryptovalutamarknaden har krympt de senaste åren har gruvarbetare haft avsevärda svårigheter att upprätthålla lönsamheten och säkringsalternativ har fått förnyad uppmärksamhet.
Bitcoin-gruvarbetare har utforskat dessa strategier för att skydda sina vinster från oförutsägbarheten på kryptomarknaden. Till exempel har GSR lanserat en säkringsprodukt som syftar till att ge gruvarbetare en mer pålitlig inkomstkälla.
