Avslöjande: De åsikter och åsikter som uttrycks här tillhör enbart författarna och representerar inte åsikter och åsikter från crypto.news-redaktioner.
Det här är del 1 av en 3-delad serieintervju med William Quigley, investerare i kryptovaluta och blockkedje och medgrundare av WAX and Tether, exklusivt av Selva Ozelli för crypto.news. Det genomfördes. Del 1 handlar om Sam Bankman Freeds och Chao Changpengs fängelsestraff. Del 2 handlar om kryptovalutor och bank. Del 3 handlar om framtiden för NFT.
1) För crypto.news-läsare, berätta för oss om din karriärväg till att bli en framgångsrik teknikfokuserad riskkapitalist.
Efter att ha tagit examen från University of Southern California med utmärkelser i redovisning och en MBA från Harvard Business School, utnämndes jag till Kaufman Fellow och arbetade som seniorkonsult i Arthur Andersens Financial Services Group (”Andersen”). . På Andersen stödde han ansträngningar för värdepapperisering av tillgångar och risksegmentering för banker och S&Ls. Han gav också råd till en japansk bank om dess inträdesstrategi på den amerikanska marknaden.
Efter Andersen tillbringade jag sju år i affärsplanering och nya affärsroller på The Walt Disney Company (Disney), världens största licensgivare för konsumentprodukter. Min anställning på Disney inkluderade ekonomi- och driftsroller på Euro Disney, Disney Store-butikskedjan och Disney Consumer Products. Han övervakade också strategisk planering och finansiell verksamhet för Disney-licensen.
Efter Disney började min karriär som teknikfokuserad riskkapitalist när jag blev VD på Idealab. Capital Partners (”ICP”) är världens första riskkapitalföretag för konsumenter på Internet med tidiga investeringar i några av de ledande företagen i Web1-eran, inklusive PayPal, Netzero, MP3.com och Goto.com. Han var sedan med och grundade Clearstone Venture Partners, ett 700 miljoner dollar fokuserat riskkapitalföretag i tidigt skede som investerade tungt i kommunikations- och konsumentteknologiföretag. Jag var också med och grundade och förvaltade Crypto Currency Partners, en aktieinvesteringsfond för blockchain. Där, Coinbase, Kraken, Bitfury, Authy, Changechip och Circle.
Jag var med och utvecklade de första kryptoderivaten som användes för handel med Ethereum före utgivningen. Jag är också involverad i många andra innovativa innovationer, inklusive Tether, den första fiat-stödda stablecoinen och världens mest omsatta kryptovaluta, och GoCoin, den banbrytande kryptobetalningsprocessorn som var med och grundade ett kryptoföretag. Jag var med och grundade WAX, en blockchain byggd för videospel och virtuell handel med NFT.
Jag var också en tidig investerare i PayPal, men jag tvivlar starkt på att betalningsjätten kommer att tillföra mycket innovation till stablecoin-utrymmet.
2) Berätta för oss din åsikt om Sam Bankman Freeds 25-åriga fängelsestraff. Den tidigare vd:n för FTX befanns skyldig till sex fall av bedrägeri och ett fall av penningtvätt.
Efter att CoinDesk publicerade Alamedas bristfälliga balansräkning i november 2022, föll Sam Bankman Fried, som vid ett tillfälle hade ett personligt nettovärde på mer än $26 miljarder, från sin position bland de tre bästa kryptojättarna. Resultatet var panik i hela branschen och oro för FTX. Centraliserade kryptovalutabörser och deras likviditet. FTX handlade högt belånade spot, derivat, optioner och råvaror.
När historien nystas upp visade det sig att FTX:s förluster var mycket större än vad många från början trodde. Konkurschefer i FTX och Alameda stal mer än 10 miljarder dollar i kundmedel 2021 under en tjurmarknad för kryptovalutor och NFT. Sam Bankman Fried dömdes för bedrägeri för att ha stulit minst 10 miljarder dollar från kunder och investerare och dömdes till 25 års fängelse i mars 2024 och dömdes att betala 11 miljarder dollar i böter. Sam Bankman Freed överklagade sitt fängelsestraff.
Jag skulle vilja beröra flera faktorer som kan ha bidragit till Sam Bankman Freed-bedrägeriet. Sam tog examen från Massachusetts Institute of Technology (MIT) med en examen i fysik och en biämne i matematik. Han är en före detta ETF-handlare (International Exchange Traded Fund) på Jane Street Capital. När han grundade både FTX och kryptovalutahandelsföretaget Alameda Research 2018 hade han liten eller ingen praktisk erfarenhet av kryptovalutor, blockchain eller derivat. Jag vill påpeka att ETF:er inte är derivat. De är en investeringsfond som just godkändes för att investera i BTC av Securities and Exchange Commission (SEC) tidigare i år. Som ett resultat är SBF olämpligt att hantera virtuella valutaväxlingar och hedgefonder med hög hävstång, och den 11 november 2022 förklarade SBF ett kapitel 11-konkursskydd, vilket resulterade i det största finansiella bedrägeriet i USA:s historia. FTX:s misslyckande chockade den volatila kryptomarknaden, vilket resulterade i miljarder dollar i förluster vid den tiden och en värdering på mindre än 1 biljon dollar.
SBF:s snabba uppgång till berömmelse i kryptovalutabranschen drevs av media, influencers och kändistalspersoner som kastade honom in i detta investeringsgeni, liknade honom med JP Morgan och Warren Buffett och gjorde honom till ett stort namn. Han var ovårdad och såg ut som en strandjävel. Man kan säga att mainstream-medieinfluenser var medskyldiga till SBF:s missförhållanden och försåg honom med omfattande bevakning även efter FTX:s konkurs. Tänk på: Michael Lewis bok, ”Going Infinite: Den nya tycoonens uppgång och fall” släpptes den 3 oktober 2023, samma dag som straffrättegången mot Sam Bankman-Freed inleddes i Manhattans federala domstol.
I juni 2023 kombinerades dussintals stämningar mot Sam Bankman Fried och hans medarbetare, FTX-investerare, kändistalespersoner och influencers till ett rättsligt förfarande, med fler stämningar som fortfarande pågår. Vissa av dessa grupptalan håller på att avgöras. Och Sam Bankman Freed har gått med på att hjälpa FTX-kunder att rikta in sig på kändispromotorer och influencers med flips.
Men FTX-investerare var också delaktiga i Sam Bankman Frieds bedrägeri. Förutom Binance inkluderar dessa FTX-investerare toppriskkapitalföretag som NEA, IVP, Third Point Ventures, Tiger Global, Insight Partners, Sequoia Capital, SoftBank, Lightspeed Venture Partners, Temasek, Thoma Bravo och Paradigm Operations. Dessa investerare utförde sannolikt inte due diligence på FTX och Alameda Researchs finansiella rapporter, som upprättades på Quick Books.
3) Jag är glad att du tog upp investerarnas roll i FTX:s bedrägeri, som inte har tagits upp tidigare. I februari 2023 lämnade Robbins Geller, en framstående grupptalansadvokatbyrå, in en första stämningsansökan i sitt slag mot de riskkapitalbolag som stödde FTX.
Dessa riskkapitalföretag anställer otränade unga människor som inte vet något om kryptovalutor, derivat, finansiella risker, blockchain eller Satoshi Nakamoto, sa den brittiske domaren James Mellor förra månaden, att Craig Steven Wright uppenbarligen inte är Satoshi Nakamoto (som är tillståndet för branschen) och är extremt ung. Outbildade unga riskkapitalister som inte ens kan läsa bokslut är imponerade av Sam Bankman Freed baserat på den hårt orkestrerade hypen i media om honom.
Till exempel, när en riskkapitalist på Sequoia Capital, det legendariska företaget som finansierade Apple, Google och Instagram, träffade Sam Bankman Fried, var han inte säker på tekniken eller hans finansiella rapport för kryptovaluta. Jag läste en artikel som sa att de pratade inte så mycket om det. om börsen, FTX, eller hans hedgefond, Alameda Research. SBF pratade om bananer, gula frukter. Sam Bankman Freed sägs ha sagt följande: Du kan köpa Bitcoin. Skicka pengar till dina vänner i valfri valuta, var som helst i världen. Du kan köpa bananer. Du kan göra vad som helst med pengar från FTX. ” Ärligt talat, om jag hörde sådana här nonsens på en investeringskonferens skulle jag fly. Istället gillade Sequoias riskkapitalister vad Sam Bankman Freed hade att säga och främjade FTX och dess tjänster för att uppmuntra kunder att engagera sig i kryptohandel och att investera för att öka värdet av deras betydande investeringar i FTX. Jag uppmanade dig att använda FTX-plattformen.
Därför var uppbackning och aktivt stöd från riskkapitalister avgörande för FTX:s bedrägliga system. Riskkapitalister investerade i FTX i vetskap om att företaget skulle använda medlen för bananhandel och andra vilseledande aktiviteter som bryter mot lagen. Och de stöder aktivt dessa ansträngningar genom att marknadsföra FTX genom sina webbplatser, sociala medier, offentliga intervjuer och framträdanden vid branschevenemang, vilket säkerställer att FTX-plattformen är pålitlig och säker uttryckt för hem och konsumenter.
4) Jag skulle vilja höra din åsikt om en annan rättegång relaterad till Sam Bankman Freed. Sams föräldrar, Joseph Bankman och Barbara Freed, är båda professorer vid Stanford Law School, en av de bästa juridikskolorna i vårt land. De var mottagare av bedrägliga kontantöverföringar och fastigheter till ett värde av 26 miljoner dollar från Sam Bankman Freed. I september 2023 stämde gäldenärerna till FTX och Alameda Research Sams föräldrar i en clawback-process som begärde skadestånd.
Ja, Sams föräldrar, professorerna vid Stanford Law School, Joseph Bankman och Barbara Fried, säger att FTX-processen försöker utnyttja det ”absoluta faktumet” att deras son var en grundare och chef på FTX, men de har aldrig bevisat att de hade makten samtidigt som de accepterade 26 miljoner dollar i dåligt anskaffade vinster från sin son utan att ifrågasätta de problem som ledde till företagets kollaps. Hittills har Sam Bankman Freeds föräldrar inte åtalats för något relaterat till FTX, Alameda Research eller deras sons kriminella aktiviteter. Om Sam var min son, som juridisk förälder, skulle jag åtminstone fråga hur han kunde ha skänkt mig 26 miljoner dollar i kontanter och fastigheter, och kanske ställa några frågor om FTX:s uppenbara roll som en penningtvättsverksamhet. .
Men jag är ingen advokat, särskilt inte en som undervisar på Stanford Law School. Jag är inte heller Sam Bankman Freeds pappa. Även om att stjäla 10 miljarder dollar av investerares medel inte är detsamma som att döda en tonåring i en skolskjutning, skulle jag vilja nämna Oakland Countys åklagare Karen McDonald. Som mamma är jag arg. Som åklagare känner jag mig arg. Som någon som bor i det här länet är jag arg. ” Tre dagar efter skolskjutningen som dödade fyra tonåringar och skadade sju andra, stod hon på en presskonferens och anklagade sin son för att grovt försumma sina plikter som förälder genom att inte undvika den uppenbara faran han utgjorde väcka åtal mot skyttens föräldrar. Han var direkt ansvarig för sin sons skottlossning. Åklagaren vann det första målet i sitt slag. Föräldrarna till en skolskytt befanns skyldiga till dråp trots att de inte drog avtryckaren på sin sons pistol. Dessa föräldrar är de första amerikanska föräldrarna som åtalas för en skolskjutning som begåtts av deras barn.
5) William, din sista fråga för del ett av vår intervjuserie handlar återigen om straffmätning. Idag dömdes Zhao Changpeng till fyra månaders fängelse. Några tankar om att en av miljardärerna döms till fängelse för penningtvätt?
Binance-grundaren Chao Changpeng, som uppskattas vara värd 33 miljarder dollar, sa upp sig från Binance i november 2023 efter att ha erkänt sig skyldig som en del av en uppgörelse med det amerikanska justitiedepartementet. Som en del av avtalet avstod CZ från rätten att överklaga eventuella straff. Upp till 18 månaders fängelse. CZ gick också med på att betala 50 miljoner dollar i böter. Binance gick med på att betala 4,3 miljarder dollar i böter.
Åklagare hade begärt att CZ skulle dömas till tre års fängelse, två gånger straffutmätningsriktlinjerna på 18 månader, och angav att ”omfattningen och konsekvenserna av CZ:s tjänstefel på Binance var enorm.” Idag avslöjades det att Changpeng Zhao kommer att avtjäna fyra månaders fängelse för att ha brutit mot banksekretesslagen när han arbetade för Binance, vilket verkar minimalt.
