Bitcoins (BTC) snabba uppgång har nyligen tappat fart. Ändå fortsätter utbudet av stablecoins och dollarbundna kryptovalutor, som ofta ses som en krutdurk för att finansiera tokenköp, att växa, vilket ger Bitcoin-tjurar lugnande stabilitet.
Bitcoin nådde en rekordnivå på över $73 500 den 14 mars, men har sedan dess kämpat för att upprätthålla vinster över $70 000, främst på grund av en minskning av sannolikheten för en räntesänkning i juni. I skrivande stund handlades den bästa kryptovalutan efter marknadsvärde till $66 300, en minskning med 10% från sin högsta nivå någonsin.
Men samtidigt ökade det kumulativa utbudet av de tre bästa stablecoinsna, Tether (USDT), USD Coin (USDC) och DAI (DAI), som står för mer än 90 % av stablecoin-marknaden, med 2,1 % Det blev $141,42. Den nådde 1 miljard dollar, den högsta nivån sedan maj 2022, enligt data från kartplattformen TradingView. Det ackumulerade utbudet i år har ökat med mer än 20 miljarder dollar.
Enligt Reflexivity Research är den fortsatta expansionen av utbudet av stablecoins, en proxy för likviditet, ett positivt tecken för kryptomarknaden.
”på det här sättet [stablecoin supply] Den uppåtgående trenden fortsätter, vilket indikerar fortsatt kapitalinflöde till kryptomarknaden”, sa Reflexivity Research i sitt nyhetsbrev den 2 april.
Med andra ord kan sjunkande efterfrågan på Bitcoin vara stark och den bredare uppåtgående trenden kan återupptas snart.
Under åren har stablecoins, ledda av Tether, dykt upp som den primära mekanismen för att köpa kryptovalutor och handla med derivat på spotmarknaden. Sedan slutet av 2021 har handlare i allt högre grad föredragit marginalbaserade stablecoin-avgjorda kryptoterminer framför token-marginaliserade kryptoterminer.
Stablecoin-marginalterminer erbjuder en linjär utdelning där värdet på säkerheten förblir konstant oavsett marknadsvolatilitet. Därför behöver handlare inte ständigt leta efter säkringar av säkerheter.
Andra mätvärden, såsom Bitcoins marknadsvärde-till-realiserat värde (MVRV) förhållande Z-poäng, indikerar också att vägen för minsta motstånd är på den högre sidan.
MVRV Z-poäng mäter marknadsvärdets avvikelse från realiserat värde. Den senare approximerar värdet som betalas för alla mynt som finns genom att lägga ihop myntets marknadsvärde när det senast rörde sig i blockkedjan, och anses vara en proxy för verkligt värde.
Historiskt sett indikerar ett MVRV Z-värde under noll en botten på marknaden, och ett värde över 7 indikerar en topp. I skrivande stund är Z-poängen 2,87, vilket indikerar att Bitcoin varken är överköpt eller nära överköpt, enligt data från Glassnode. Toppen av stora marknader.